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南戈壁资源有限公司是蒙古国四大矿商之一，在蒙古境内最接近中国边境的位置拥有大量战略性焦煤资源，2011年煤炭出口量占蒙古全国煤炭出口量的20%。
作为一家总部位于加拿大的上市公司，日前南戈壁已与中国铝业签订锁定协议——后者将出资不超过10亿美元收购其不高于60%但不低于56%的股份。
作为中铝公司推进资源战略与多元化发展的重要一步，多位业内分析人士都对《中国科学报》记者表示，看好中铝进军国外煤炭业的前景，认为此举将有利于中铝未来的战略转型。
铝业持续不景气
从去年第四季度以来，随着全球经济数据持续走弱，欧洲债务危机进一步扩散的风险也在加大，包括铝在内的大宗商品价格面临普遍下跌的情况。
作为中国最大氧化铝和原铝生产商、世界第二大氧化铝生产商，中铝近两年的市场份额正不断下降，其竞争力也日渐式微。
中国铝业2011年年报显示，公司全年业绩低于预期。尤其是第四季度，公司营业收入382亿元，环比下降8.13%，归属于母公司的净利润为亏损7.3亿元。
据统计数据显示，目前国内电解铝产能利用率维持在80%左右，出现明显的产能过剩现象。
2012年至2013年，国内电解铝冶炼行业新增产能将超过700万吨/年，投产后全行业总产能接近3000万吨/年左右。
但受到调控政策的影响，电解铝最大的下游行业——房地产业的需求增速将会明显放缓，导致同期国内铝材的消费量增幅仅为20%左右。
中投顾问能源行业研究员宋智晨对《中国科学报》记者表示，当前部分企业的电解铝业务甚至处于亏损境地，为了增加利润来源，一些铝企开始不断尝试新的业务。
“中铝开始涉及煤炭行业一方面是为了拓展企业的产业结构，以实现企业的多元化发展，另一方面也与铝业持续亏损有关。”宋智晨说。
安邦咨询研究员周伟对《中国科学报》记者表示，从长期来看，煤炭仍然是重要的能源形式，其主体能源地位很难改变。同时由于区位优势，蒙古国煤炭在我国煤炭市场的地位将持续上升，“并购南戈壁让中铝在蒙古国建立了很好的战略据点，这对未来在蒙古拓展市场非常有利”。
打造煤电铝一体化产业链
在铝业整体亏损下滑已成为不争事实时，如何有效地进行成本控制已成为铝企乃至全行业保持竞争力的重要手段。
周伟认为，中铝发力煤炭资源，对自身发展煤电铝一体化经营十分有利。“目前煤电铝一体化已经成为电解铝行业竞争的必然手段，也是控制成本的重要方式，而其中煤炭资源是核心，控制煤炭资源也就等于控制了煤电铝整条产业链的成本。”
因此，中铝如此大张旗鼓地进军煤炭行业也就不难理解。
中铝对外表示，将业务范围向包括煤炭在内的其他资源扩展，以实现煤铝业务全面整合的战略，对于进一步完善公司的产业链、提高公司的综合竞争力具有十分积极的意义。
煤炭分析师李廷指出，其实近几年中铝在国内煤炭行业也是动作频频，“中铝未来的方向将是打造综合性能矿企业，就像力拓、必和必拓、英美资源、斯特拉塔等大型国际矿业巨头一样。同时，煤炭和中铝目前的核心业务确实是高度相关，煤电铝一体化可更好地保障资源供应，稳定成本并增强企业竞争力”。
宋智晨也认为，进军国外煤炭业能为中铝拓展煤炭市场提供新的平台，也会使中铝自发电的比重加强，预计未来中铝的煤电铝一体化产业链将会进一步完善。
拓宽产业结构
由于目前国内电解铝行业面临上游资源不足的问题，且煤炭价格持续高位运行，对于未来中铝在煤炭行业的发展前景，宋智晨持“相对乐观”的态度。
“如果中铝长期投资煤炭行业，其煤炭自给能力将会得到提高，有助于公司成本控制能力的增强，对公司的长远发展十分有利。”
李廷则指出，中铝在煤炭业务方面将有很大发展空间，“从另一个角度来看，未来几年煤炭需求增长放缓，正好为中铝开拓煤炭业务提供了机会”。
但是，4月17日，南戈壁对外表示下属子公司在蒙古勘探及开采的活动应当局要求暂停。有消息称中铝收购计划或将受阻。对此，中铝发表声明表示，当前信息不足以使公司得出任何明确结论，公司将密切关注形势发展。
周伟建议，如果中铝收购成功后，可在当地建设电厂，寻求当地建厂当地生产;二是利用自己的物流系统，将煤炭运往国内;三是扩大在内蒙古的下游业务，利用进口的煤炭资源或是直接电力进口。
根据合作协议的约定，中铝成为南戈壁大股东后将为南戈壁集团提供特定的支持服务。其可以在24个月内，以当时市场价格购买高达南戈壁煤炭产量100%的煤炭，此外还将为南戈壁的运营提供电力支持。
宋智晨指出，中铝眼下拓宽产业结构，并向综合型有色金属企业转型，其选择煤炭等上游资源业务为突破口有助于提高公司的整体利润水平。
“我比较看好中铝选择以煤炭为突破口，拓宽产业结构的做法。”李廷说。
周伟同时指出，中铝从单一铝业向以铝为主业的相关多元化发展，这种战略转型的路子是对的。“但中铝战略转型是否能够成功要看内部条件是否具备，其实这种转型方式在国内企业中相当普遍。有了资源后，如何发挥产业链优势才是核心问题。”
