2009年9月家用空调产量512.1万台,创同期历史新高,同比上升66%,销量485.4台,同比上升38%,最近3个月的空调产销量均创下历史新高。一反过去三季度是空调销售淡季的传统。我们分析,空调产销量的增长是经济复苏、房地产业回暖、补充库存及政策支持等多方面因素导致的,空调市场的增长仍将持续,建议关注受益于空调行业复苏的空调零部件行业。其中,三花股份和盾安环境是生产空调阀门的龙头企业,海立股份是国内旋转式压缩机的主要生产企业之一,建议投资者给予积极关注。
我们虽然预料到三季度淡季不淡,但空调产量增速仍出于意料:我们在今年7月曾发报告指出:由于看好国内外经济回暖、上半年房地产复苏、以及政策支持等因素,三季度空调行业将出现淡季不淡的现象,从而带动空调阀门的需求。从三季度情况来看,空调销售的确出现了淡季不淡的行情,而且增速出乎意料。