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公司主要从事镁合金、金属锶、铝合金及中间合金等产品的研发、生产和销售，公司目前拥有镁合金产能13.5万吨、铝合金产能4.5万吨、中间合金产能1万吨。近三年来公司镁合金产销量均居中国第一位，同时也位居全球第一。 云海金属 (SZ:002182)最新价：16.71 0.24 1.42%行情走势 公司新闻 最新公告大单追踪 资金流向 持仓成本2009年上半年公司完成销售收入52，950.88万元，比上年同期下降61.70%；实现净利润 230.06万元，比上年同期下降94.26%。实现每股收益0.01元，同比下降95.24％。但环比来看，一季度每股收益-0.05元、2季度实现每股收益0.06元，第2季度已经实现扭亏为赢，业绩环比改善明显，我们认为下半年公司业绩改善空间更大。
公司上半年主营业务毛利率比上年同期下降8.73%，主要原因：一是镁合金产品产品上年末存货成本较高，今年1-6月镁合金生产量的减少影响产品单位制造成本的增加；同时镁合金出口产品价格中包括海关征收的10%出口关税，相对于内销销售价格提高。二因素使得镁合金产品的销售毛利率由上年1－6月的17.31%下降到今年同期的10.36%。二是硅铁产品今年上半年由于主要能源成本生产用电价格上涨，产品生产成本与市场相比无竞争优势，今年硅铁产品一直处于停产状态。三是中间合金产品由于上年末存货成本较高，生产量减少使得单位生产制造成本提高，加上销售价格的下调，导致该产品毛利率由上年1-6月的6.76%下降今年同期的1.88%。
募集资金投资项目“年产3万吨镁合金、3千吨金属锶项目”项目完成建设，3000吨金属锶项目正常生产，3万吨镁合金生产线正逐步投入生产；募集资金投资项目“年产5000吨压铸件项目”完成项目建设，产品开发和新产品试生产正常，部分产品实现量产；“江苏省镁合金材料工程技术研究中心项目”已全面投入使用；募集资金投资项目“年产3万吨高性能铝合金棒材项目”建成投产，目前生产线满负荷生产。
公司生产所需的粗镁和镁锭主要从外部采购，而对外销售的镁合金产品根据成本+加工费进行定价。不过随着五台云海5万吨从粗镁冶炼到镁合金生产一体化项目的建成投产，公司产业链将进一步完善，将更大程度受益于镁价的上涨。
公司拟在全资子公司巢湖云海镁业有限公司投资建设年产10万吨镁合金项目。本项目建设规模为年产10万吨镁合金，项目总投资为65，675万元。项目分两期建设，每期5万吨镁合金，每期的建设期为1.5年。第一期2009年6月开工建设，第二期2011年1月开工建设。预计项目所需资金可能需要通过增发募资来筹集。
随着下游汽车行业的复苏，镁合金产品价格有望进一步上扬，同时随着公司募投项目相继建成投产，公司产量将逐步扩大。预计2009年每股收益达到0.19元，2010年、2011年分别达到0.48元、0.87元，给与公司“推荐”评级。
