（中国压铸网/讯）即使毫无底线地延长还款期，三一重工(600031)、中联重科(000157)、徐工机械(000425)三巨头的销售收入仍然加速衰退，而急剧恶化的资产质量更在大幅吞噬其利润。

　　最新公布的半年报显示，徐工机械今年上半年应收账款的回笼时间已从去年的154天蹿升至惊人的251天，中联重科从114天上升至193天，原本相对谨慎的三一重工也从101天上升到156天。资金链危机已成为随时可能引爆的定时炸弹。

　　其中，应收账款膨胀最快的三一重工面临着最为迫切的违约风险。截止2013年6月30日，三一重工负有回购担保义务的客户按揭贷款余额高达236.79亿元，负有回购担保义务的融资租赁相关余额则达到人民币113.08亿元，而公司代客户垫付逾期按揭款、逾期融资租赁款及回购款余额合计为35.28亿元。按此计算，三一重工的违约损失率高达10%，而去年同期的测算违约率为7.64%。

　　事实上，三家公司均采取了过于宽松的坏账计提标准。其中，三一重工98.06%的应收账款按照账龄分析法去计提坏账，但应收账款之中有86.35%属于一年内，仅按1%的比例计提坏账。中联重科同样是采取一年内账款按照1%计提准备金的标准，并且公司一年以内的应收账款占比也与三一重工几乎一致。

　　徐工机械99.1%的应收账款按照账龄分析法去计提坏账，但应收账款之中有82%属于一年内，完全不计提坏账;另外按照单项计提的虽然全额计提，但仅占总金额的0.06%。