货币与供需共博弈，基本金属价格先抑后扬

　　新兴市场(中国)面临加息预期，可能在未来1-3月继续压制金属价格。发达市场(美国)仍努力通过释放流动性提振经济。我们判断2011年在流动性和供需面推动下基本金属价格呈先抑后扬态势。从PMI等指数看出，主要经济体经济仍持扩张态势，我们判断2011年基本金属供需格局逐步改善，铜铅锌偏乐观，电解铝偏谨慎。