在工艺流程升级上，从传统的车间改成事业部管理，按照产品类别划为核心部件和专业机床事业部；在产品升级上，主要体现在数控机床大型化重型化、发展大规格龙门铣床和落地镗床，通过加工服务切入风电、核电部件设备；在功能升级上，通过增资收购弘久锻铸后，进行技改扩大产能，延伸产业链；在价值链升级上，利用自己的设备优势，计划进入风电、核电等大型设备加工服务。可以看出，公司产业升级在多个层面都有体现，而且没有明显的先后顺序问题，突出表现在产品升级和价值链升级。

　　上半年，前期铁路磨床订单还有1亿元左右就交付完毕；目前还没有新的订单承接，但有在谈项目，预计未来还会承接一些铁路磨床的订单；上半年，其他数控机床如龙门铣床等订单快速增加，弥补铁路磨床下降的空缺，目前公司累计手持订单在5亿元左右。

　　公司增发成功募集3.5亿元主要投向6～8米数控龙门镗铣床、260～320毫米数控落地铣镗床、16～22米大型立车等。在新购买的100多亩土地上，增发项目正处于土地施工阶段，预计年底厂房建设完毕，明年上半年设备到位、下半年就会生产出样机。

　　完成增发，公司每股资本公积4.84元、每股未分配利润1.34元，公司送转的潜力巨大。我们预计，2010～2012年实现每股收益1.08、1.45和1.92元，目标价45元，提高评级至“增持”。