云海金属（002182）公告，公司拟投资4855 万元建设5 万吨再生铝合金项目，投资回收期3.49 年。项目建成后，公司铝合金产能将达到12 万吨，我们认为，公司提升铝合金产能有利于公司整体业务更平衡、健康的发展。

　　【投资亮点】

　　1、 公司镁合金业务进入上游资源扩张、下游产能扩张以及产业链完善重要时期。公司安徽省巢湖市青苔山白云石进一步增强公司上有资源控制能力，满足巢湖10 万吨镁合金项目原料的稳定供应。同时公司下游镁合金产能也在持续扩张，公司五台项目逐步走向成熟，预计10 年可以达产；巢湖10 万吨镁合金项目预计2010 年底形成5 万吨产能，2011年底形成10 万吨产能，届时，公司镁合金产能达到23.5 万吨，其中15 万吨为具有从白云石-镁合金一体化产业链的产能，公司产能扩张的同时优化产业链，大大提升盈利能力。

　　2、朝阳的镁合金行业随着环保节能的大力推广、镁加工技术的突破以及没有明显资源约束瓶颈为镁合金下游应用及替代其他金属打开巨大的空间。公司主要产品镁合金主要应用于汽车、3C 产品，新型节能环保汽车的应用首先要求降低车身重量，这也是镁合金近年在汽车上的用量逐步增加的最主要的原因，随着节能环保的要求更趋苛刻，汽车镁合金用量未来5 年有望保持20％以上的增速。