6月25日金属交易参考

     铜：受美国耐用品订单大增推动，伦铜周三强劲上扬逾5%，创下6天高点。伦铜库存周三再降1125吨，但注销仓单亦小幅下降，且现货贴水略有扩大，表明实质需求未有起色。国际市场，美国数据好坏交织，其中，5月耐用品订单增长1.8%，远好于预估的下降0.8%，且为四个月中第三次上升，非国防资本品订单创下近五年来最高升幅； 5月新屋销售总数年化34.2万户，低于预估的36万户；美联储昨日维持量化宽松规模不变，称经济萎缩正在放缓，并重申，利率将在较长时间维持低位。国内市场，银监会发布紧急通知，严防信贷资金流入股市楼市，审计署公布去年六银行违规放贷逾300亿元，较对股市、期市构成压力。现货市场，上海现铜昨日均价39125，较前上涨900元/吨，现货升水涨至250元/吨，期价跳升带动市场人气，成交较好。

     沪铜主力昨日连续第二天收高，成交持仓显著放量，从交易所公布的持仓排名来看，空方增仓更显积极。预计在隔夜外盘强劲上涨带动下，沪铜今日继续高开，但39500-40000区间有较大阻力，沪铜今日或呈现高开低走态势。建议暂时观望，或短线交易。

     铝；受周边市场普涨带动，伦铝周三收高逾3%，成交放量，持仓继续缩减，暗示进一步上行乏力。伦铝库存周三再降2500吨，为连续第四天走低，注销仓单激增至15万张上方，但现货贴水略有扩大，实质需求或未发生根本改善。澳大利亚海关周三正式对原产或出口自中国的铝挤压材发起反倾销反补贴合并调查。现货铝市，国产铝锁定目标13600元，持货商表现稳定，进口铝围绕13540元左右，出货态度积极，但需求极弱，逢月底交投都不积极。

    沪铝主力昨日继续收阳，但资金关注度不高，交投仍较沉闷，短期走势仍有赖周边市场指引。预计主力短期将面临前期阻力位13500考验，建议暂时观望，激进投资者不妨在13500附近轻仓沽空，以前期高点13645止损。

    锌：受周边市场普涨带动，一向暴涨暴跌的伦锌周三强劲上扬逾6%。伦锌库存周三增加1025吨，总库存刷新四月底以来最高水平。国内市场，现锌立足13000元，成交步步攀升，接近13150-13200元，但需求疲弱，总体成交不佳。

     沪锌主力昨日平开高走，但成交持仓未同步放大，短期走势仍有赖周边市场指引。预计短期将考验10日均线阻力大小，全天有可能呈现高开低走态势，建议暂时观望，或短线交易。