ADC12作为最大的再生铝铸造铝合金品种，其价格走势与电解铝A00走势基本保持同趋势，但自5月份开始，两者价格走势明显背离，A00铝锭表现强劲上涨，但铸造铝合金锭略显偏弱，主因市场进入消费淡季，再生铝行业终端需求疲软，再生铝厂新订单增长乏力，企业积压一定成品库存，导致铸造铝合金锭价格滞涨。“双铝”价差从年初的倒挂直接转向正向价差，且持续扩大，截止2025年6月30日，据富宝有色网数据显示，国内再生铝合金锭价格指数报19600元/吨，上半年累计下跌600元，降幅2.97%；双零A00铝锭价格报20780元/吨，上半年累计上涨1000元/吨，涨幅5%；A00与ADC12铝两者正向价差达到1180元/吨。

铸造铝合金锭与电解铝在生产结构等方面存在显著差异，即使价差不断扩大，再生铝合金锭也无法完全替代电解铝，相反当两者差价倒挂到一定程度，部分纯用废铝作为原料的再生铝生产企业可能会考虑采购双零锭来逆向替代废铝熔炼。

在生产成本中，铸造铝合金锭ADC12的主要成本核心是废铝，占比总成本的88%-93%左右。硅和铜为辅料，用于调整合金成分，其中硅在成本中的占比约为2%-5%；铜的成本主要隐含在废铝的采购成本中，因此原材料废铝成本价格的变动是驱动ADC12价格变动的最直接因素。

今年上半年在双零A00铝价偏强的趋势下，废铝原料价格跟涨过高，而铸造铝合金锭受制于需求的制约，跟涨乏力，导致再生铝行业整体利润微薄，甚至陷入亏损。截至2025年6月30日，据富宝有色网数据显示，生产一吨铸造铝合金锭ADC12的成本约19658.3元/吨，生产利润稍有修复，约为-58.3元/吨，不同地区成本有所差异。铸造再生铝合金锭面临着“两头受挤压”的窘境，原材料价格居高不下，下游压铸企业、整车厂压低采购成本等双重压力下，部分企业为保持住订单及消耗成品库存，不得不打响“价战”，市场竞争激烈。

淡季需求下，短期铸造铝合金锭ADC12成交价格延续低迷，利润倒挂已间接影响企业的生产意愿，下半年随着市场从淡季向旺季转换，再生铝合金锭企业的利润空间有望在第三季度有所修复，但整体行业利润微薄趋势很难改变。