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全产业链+产品高端化 南山铝业2018年逆势实现盈利
南山铝业(600219)4月16日晚间披露了2018年度报告，公司2018年实现营业收入202.22亿元，同比增长18.48%；归属于上市公司股东的净利润14.4亿元，同比下降10.76%。依靠完善的产业链条带来的成本优势和产品高端化带来的高毛利优势，公司在行业出现大面积亏损的情况下仍保持了较好的盈利水平。
业绩明显优于行业
申万宏源研究报告指出，2018年电解铝整体呈现震荡下行走势，电解铝价格从年初15260元/吨下跌至年底13605元/吨，跌幅超过10%。在低迷的铝价环境下，多家电解铝公司预告2018年业绩出现亏损。云铝股份2018年归母净利亏损14.7亿元，中孚实业2018年归母净利亏损18亿-22亿元，焦作万方归母净利亏损4.42亿元，神火股份永城本部电解铝业务亏损8.51亿元。
南山铝业能够保持良好的盈利水平首先得益于其完善的产业链条，公司目前已形成热电-氧化铝-电解铝-熔铸-(铝型材/热轧-冷轧-箔轧/锻压)完整的产业链条。公司电力、氧化铝、阳极碳、阴极碳100%自给为电解铝生产提供原材料保障，并平抑了中间品价格波动对业绩的影响。
其次，公司通过产品结构调整，不断向高技术含量、高附加值产品延伸，业务重心逐渐向位于后端铝材深加工领域转移，已为航空、高铁、汽车、船舶等领域提供铝材产品，实现了由传统民用品向高端工业用品的跨越，高端铝材产品技术壁垒高，单吨加工费可观。报告期内，公司继续加快推进航空板、汽车板的研制开发与认证工作，并成为国内首 家为波音、空客、罗罗、赛峰、中航工业等飞机制造及零部件加工企业正式供货的铝加工企业，为宝马、通用、奇瑞等国内外知名汽车主机厂以及世界知名的新能源汽车厂批量供货，订单持续增长。
继续向高端产品转型
对于2019年，公司判断，建筑铝型材将向高端节能环保型产品方向发展，工业铝型材将向高精尖产品方向发展。铝在建筑领域应用范围不断扩大和内容不断丰富，将为高附加值建筑铝型材的市场打开广阔的空间；高端制造业对于工业铝材的应用越来越广泛，在汽车领域，车身和零部件的以铝代钢能够有效实现轻量化，从而显著降低能耗，日益受到汽车及零部件厂商的重视，在节能环保、循环经济等政策的积极引导下，铝材料性能优越性不断体现，由此将带来对中高端铝型材产品的巨大市场需求。
公司表示，2019年将围绕“创新驱动、高端制造、精深加工”战略，继续向高端产品转型，发展深加工，同时积极推进轻资产战略，优化、完善全球布局。
汽车板方面，公司将加深、巩固与已有客户的合作，扩大认证范围和供货量，加快推进新客户的认证、试单和供货工作，同时对有潜力的新能源车企做好分析和甄选，做好客户储备。
航空材料方面，公司作为航空原材料供应商，且具备区域内完整的铝产业链，在当下航空市场向亚洲区域转移的时期，具有非常大的优势，2019年公司将力争成为航空铝合金材料顶 级供应商。目前，公司航空产品已得到波音的高度认可，合作关系持续巩固，下一步要持续增量，并推动庞巴迪、中国商飞、航空工业等主机厂的订单增长，实现赛峰起落架锻件、罗罗发动机锻件的批量供货；与飞卓宇航开展合作，实现航空零部件的认证与供货。
其他板带材方面，公司将稳固和强化战略客户的合作关系，推动电池箔、医药箔、箱车、罐车用板、工模具板、3C电子板产品的投放，保持订单量的稳定。
